Bsport体育7月14日,首份新能源主题基金国投瑞银新能源公布今年二季报,与诸多同类产品一样,呈现季内净值下跌态势。不过,基金经理仍围绕新能源车产业链进行加仓,并指出行业供需改善持续向好,看好中长期发展。
近期,《每日经济新闻》记者在跟相关车企渠道人士了解情况时发现,头部车企中,已经存在依靠渠道压货来提升销量的情况,作为新能源车产业链的下游,车企能否持续对库存进行去化保持较快增长,是影响市场对产业链未来增长信心的关键。
7月14日,国投瑞银新能源混合公布今年二季报。从主题来看,这是首发二季报的基金中第一只新能源主题产品,回顾季度内,新能源行情多次反弹未果,市场也对公募接下来的打法和研判十分关注。
首先从业绩来看,二季度内,国投瑞银新能源混合A份额、C份额均出现净值下跌,前者跌4.80%,后者跌4.89%,由于行业整体表现一般,净值增长率领先业绩比较基准。重仓股配置的品种未见明显变化,在持仓数量上较前一季度有明显增长。
Wind数据统计显示,该基金前十大重仓股中,包括宁德时代、永兴材料等均较前一期季报持仓增加50%以上,同时还新进璞泰来、科达利两只个股。个股季内收益表现一般,前五大重仓股多为上涨2%以上,后五大重仓股则多为跌超10%。
《每日经济新闻》记者发现,事实上,在本轮AI行情推动下,新能源投资的资金匮乏是市场偏弱的一大因素。除此之外,从宏观来看,新能源行业也多见产能去化的现实要求,尤其是下游整车环节,去化的改变影响着市场对投资预期的改善。
国投瑞银新能源混合基金经理施成在二季报中指出,关于新能源车,销量、库存、价格、预期都到了一个比较极限的状态,已经处于衰退的末期。随着需求恢复,未来2~3年都会持续向好。
在他看来,TMT行业也是与新能源高度关联的行业Bsport体育Bsport体育,汽车智能化和机器人是做好差异化竞争的关键Bsport体育。对以新能源为代表的业绩成长行业,其看好2023~2025年能够兑现成长的公司。
从目前可见的新能源主题基金来看,重仓的标的多为新能源车产业链,无论是上游资源如锂矿,中游电池再到下游整车,细分行业内的龙头企业频频出现在一众所谓新能源主题基金中,而其他风光电则较少涉及。
需要指出的是,由于行业供需失衡,新能源车产业链中的下游整车车企频频出现库存挤压的问题,这不仅使得市场产品屡现价格战,也使得一些上游企业为此前已扩充的产能而犯愁,能否通过下游车企持续发力,带动整个产业链继续高速发展是关键。
中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据显示,今年前5个月,我国动力电池累计装车量为119.2GWh,累计同比增长43.5%。动力电池累计产量为233.5GWh,累计同比增长34.7%。对比来看,今年前5个月动力电池的产量接近装车量的二倍,动力电池产量远高于需求。
此外,车企当中,虽然此前有头部车企官宣6月整车销售数据大幅领先同业,但据《每日经济新闻》记者了解,这与车企在渠道压货有很大关系。有渠道人士在同记者微信交流时坦言Bsport体育,公司在全国范围内继续扩充销售店面,与此同时,每家4S店里都有200~300多辆车,而往年最多也就几十辆。
值得注意的是,4S库存也是需要提前打款给厂商的,这意味着车企的实际销售数据中,或有相当大的比重并没有实际到达消费者手中,而是在渠道端压货。如此一来Bsport体育,车企的库存有所消化,但市场的供需错配是否已得到根本改变仍难定论。
7月以来,新能源及新能源车指数继续下跌。Wind统计显示,截至7月14日,前者下跌1.17%,后者下跌1.04%。
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