Bsport体育尽管7月份通胀继续延续放缓趋势,但经济学家表示,未来几个月将出现一些动荡,因为能源和食品价格上涨或将扰乱这一进程。
美国劳工上周四公布的数据显示,7月美国CPI环比上涨0.2%,与6月份持平。这大大低于2022年6月1.2%的环比增速和2022年0.5%的平均环比增速。持续温和数据将使通胀在2023年底或2024年初走上美联储2%目标的道路。
在2022年初俄乌冲突爆发后,汽油价格大幅上涨,并将通胀推高至9.1%。
近期,汽油价格再次走高。虽然其价格在7月份仅上涨了0.2%,但更大的涨幅恐怕即将到来。根据能源数据和分析提供商OPIS的数据,上周五美国普通汽油价格比一个月前上涨30美分,至每加仑3.84美元。
桑坦德美国资本市场首席经济学家Stephen Stanley说,这将使8月份CPI中的汽油分项上涨10%以上,并导致月度CPI上涨0.6%,最高或使CPI年率推高至3.6%。
此外,汽油价格有可能会继续上涨,因为它往往落后于石油价格。由于担心沙特和俄罗斯减产后供应减少,且美国经济前景改善,WTI原油上周触及每桶82.82美元,为去年11月以来最高。
油价还可能会推高其他成本,如机票价格,这是通胀下降的一个巨大推动力。7月该通胀分项较6月份下降8.1%,环比降低了近0.05%。
食品通胀也对去年夏天的通胀飙升及其随后的逆转做出了巨大贡献。在截至去年9月的一年中,食品杂货价格平均每月上涨1%,但今年3月至6月平均下降0.1%。然后在7月份上涨了0.3%。
但这一通胀分项可能还有进一步的上调空间Bsport体育。7月食品生产者价格较6月上涨0.5%,为去年11月以来的最大涨幅。包括谷物、植物油、糖、肉类和乳制品在内的联合国食品价格指数7月份较6月份攀升1.3%,这是自2022年3月达到50年高点的第二次上涨。
地缘政治事件和天气可能会维持这一趋势。今年7月,俄罗斯退出了一项允许乌克兰通过黑海出口粮食的协议。IMF估计,俄罗斯此举可能会推动粮食价格上涨10%至15%。美国银行美国经济主管Michael Gapen表示Bsport体育,运输成本上升、恶劣天气以及厄尔尼诺现象也可能是造成粮食价格上涨的原因Bsport体育。
不过,法国巴黎银行高级经济学家施耐德(Andrew Schneider)说,食品和汽油价格上涨本身不太可能导致联邦基金利率继续上升Bsport体育,因为美联储更关注不包括这两项的核心通胀。
好消息是,作为核心通胀的最大组成部分,住房通胀未来几个月可能会有所缓解。
7月住房通胀同比上升了7.7%,但低于3月份8.2%的峰值。许多经济学家预计,这种减速将在明年持续下去,很大程度上是因为它的滞后性。
上市公司和房地产数据公司显示,今年夏天新公寓租金的平均涨幅已经低于2%。租赁软件公司RealPage的数据显示,7月份续签租约的租户平均租金涨幅为5.8%,低于去年8月份的11.1%。
尽管如此,汽油和食品仍是美联储和避免经济衰退前景的一个特别担忧。由于消费者消费汽油的频率基本和尤其是牛奶、鸡蛋等主食的频率一致,因此,汽油和食品价格会对消费者的通胀预期造成很大影响,从理论上讲,这会增加通胀压力,因为他们会要求提高工资来补偿。
密歇根大学追踪的5至10年美国通胀预期从7月份的3.0%微降至8月初的2.9%,但高于2019年2.4%的平均水平。施耐德说,汽油和食品价格的持续上涨可能会推高通胀预期。他说,“美联储真的很关注这一点”。
桑坦德银行的Stanley说,最近的罢工和工会协议中的大幅加薪表明Bsport体育,高通胀可能会影响到工资,并可能影响到物价。Stanley说:“如果所有人都认为疫情期间的通胀只是昙花一现,我想你就不会看到我们现在所看到的劳动力方面的需求。”