Bsport体育新能源板块在2019年至2022年上半年经历了无限风光，中证新能源指数自2019年8月15日至2022年7月7日累计涨幅高达254%，大幅跑赢沪深300指数（21%）。而随着产业竞争格局走向恶化、产能从“紧俏”走向过剩以及估值的回落，新能源股顶峰回落，自去年7月开启了近一年的回撤调整。

　　成长股最好的故事，是从1到100的过程。以消费电子为例，当智能手机的渗透率突破10%的阈值后，戴维斯双击是行情的主旋律。但随着渗透率达到30%左右的水平，估值以及业绩验证走向回落的一边Bsport体育，回撤、震荡成为行情的主要表现。随后，估值合理性与业绩上升再度共振。国内新能源渗透率超过30%，经历了一年的回撤调整后，当前似乎已走到第二阶段的后半程。

　　➤从行业基本面看，一是需求方面，光伏和储能需求维持较高增速，新能源车边际好转，随着新能源车购置税减免政策延长和新能源汽车下乡的推进，渗透率有望持续提升；二是产能方面，当下新能源产能过剩的压力主要通过降价来体现，随着上游材料价格的企稳Bsport体育，新能源最坏的时间或已过去。三是产业竞争格局方面，渗透率逻辑在逐渐向市占率逻辑演绎，目前新能源汽车厂商销售的头部5家企业，以及头部15家企业的市占率均在下降，未来“剩者为王”的思路，或是指导个股选择的核心参考。

　　➤从估值看Bsport体育，新能源及其细分子行业在基本面修复的情况下估值仍处在历史低位水平。截至2023年7月6日，中证新能源指数的估值已回落至15.63倍，处于上市以来0.23%分位数水平，具备较高的配置性价比。

　　年初以来，在“AI”和“中特估”两大热门板块对资金的虹吸效应下，超跌的新能源并未迎来明显的资金低位布局。近期随着强势板块的资金筹码有所松动，存量博弈下新能源板块有所回暖。但估值的低位并不是吸引主线资金的充分条件，新能源修复行情的持续性需等待一个明确的反攻契机。

　　从长期视角看，碳中和变革，不仅仅是一场能源革命，更是工业体系的重大变化。面对这场变革，有人拥抱机会，有人不屑一顾，但历史的齿轮已经在运转。以投资视角观察Bsport体育，双碳目标下新能源产业链足够长、产业链结构足够丰富，毋庸置疑是一个具有长期发展潜力的赛道。

　　在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件Bsport体育。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

　　以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。返回搜狐，查看更多